印花税下调让快熊变慢熊

　　中金博客　李明积 　2008年4月23日

　　今晚股民终于等来了，机构炒作已旧的印花税下调了。但是印花税的下调对于股市的发展到底有何意义呢？我们来简单分析一下：

　　去年调高印花税是为了压制市场的疯狂炒作保护投资者利益，而现在在股指腰斩之后管理层主动调低了印花税。我们应该以怎么的眼光去看待这一利好呢？

　　第一：调低印花税属于税收发展的必然趋势，今年一季度的印花税几乎与去年全年的A股分红相差无几，过高的投资负担使得A股市场在07年出现了整体负收益。作为调控市场过度炒作的特殊工具在今年经济形势严峻的时候改正过来也是正常的行政行为。

　　第二：知道了税收发展的周期后，机构特意将其炒作为其日后的爆炒提供了机会。这其实是机构早已设下的一个政策题材，现在可以来爆炒一把挽回损失了。

　　第三：对于股市而言只是政策而已，不要忘了影响股市本质的东西。公司的质素和分红能力，以及宏观经济调控的影响。股市本来就不能创造财富只是一个分配平台而已。所以大家一定要认清经济形势。

　　第三：大小非问题才是影响股市的关键，政府在五月解禁洪峰到来之前宣布降低印花税应该是明智的。

　　大家不要忘了，今年的经济形势和供求关系变化的问题。明天会有好行情，但是也要理智，不要在盲目了。要记住不要等崩盘了才学巴菲特。

　　心理的利好不能救市，经济形势确立的弱市会继续持续。