受美国大豆作物带出现有利降雨缓解旱情及原油疲软和美元自低位反弹影响，周四CBOT大豆期货市场承接电子盘弱势收低，美豆震荡格局仍在延续。今日连豆市场脱离美盘阴影，低开高走，表现强于美盘，豆油超跌反弹引领豆类走势，但油脂的超强表现对豆粕形成压制。连豆粕主力合约M0901较上一交易日结算价低开20点，全天持续弱势窄幅波动，持仓量大幅减少。尾盘收于3646元/吨，较上一日结算价下跌9元/吨，跌幅为0.25%，持仓减少20240手。

周三晚间美国明苏达州、爱荷州干旱地区降雨好于预期，而且降雨带还将进一步移入伊利诺伊州北部地区，当地持续多日的旱情得到缓解，CBOT大豆期价受此影响回吐部分天气升水。与此同时，美元反弹令原油市场疲软以及美豆报告需求数据低于预期对大豆盘面形成压力。值此周末、月末和美国“劳工节”长周末假期间，投资者为防范风险，交投较为谨慎。美国普查局公布的7月份大豆压榨数据低于市场预期，包括周度出口销售报告在内的多项数据显示目前市场对豆油和大豆的需求有放缓趋势。在作物增产预期增强和需求减弱的背景下，大豆价格正承受着较大上涨压力。目前国内港口大豆库存充足，终端消费需求始终不旺，造成大量高价进口豆滞留流通环节。国内产区陆续降雨有效缓解当地旱情，产区大豆增产已成定局。随着8月份337万吨进口大豆陆续抵达国内港口，国内供大于需的局面仍将持续。油厂跟盘提高现货价格刺激需求以改善压榨利润，但因市场需求不旺而效果欠佳。市场食用油货源充足，国家调控市场的传闻更使消费者为避免重蹈春节期间高价抢购的覆辙，多持观望心理，饲料企业也因养殖市场疲软导致饲料需求低迷，油厂的提价策略并未得到成交量的有效配合，油厂面临豆油和豆粕的库存压力越来越大。今日各地豆粕现货报价较昨日有所松动，普遍小幅下调。豆粕现货价格在4100元/吨以上成交量不大，各地猪价走势疲弱和部分地区猪病疫情加重，饲料企业采购兴趣不浓，基本随用随买，粕价继续上行压力较大。

操作建议：市场消息面平淡，多空分歧加剧，高位压力明显，短线资金的频繁进出难以引领市场方向，豆类市场仍处震荡格局。从技术上看，901豆粕在5日均线下方震荡，多头排列格局生变，MACD红柱较昨日收缩，上涨动能趋缓。目前901豆粕第一阻力位3713，第二阻力位3768，3555点为重要支撑位，关注M901在关键点的表现，鉴于目前整个商品期货市场走势不明确，投资者应以震荡市来对待当前的行情，反弹高度不可看得过高。长线投资机会不多，中短线可根据外盘走势，轻仓顺势操作。

*本周大连豆粕在震荡中延续反弹走势，影响本周豆粕走势的主要因素包括：

1.美元与国际原油持续震荡使得商品期货整体走势扑朔迷离。
2.北半球大豆增产预期有望缓解全球大豆供应压力，对大豆价格上行形成压制。
3.国内生猪价格连续低迷，销售形势不佳，补栏不旺，饲料需求疲软制约豆粕期货上涨力度。
4.干旱和早霜仍会对大豆产粮造成威胁，天气的不确定性对期货盘面起到支撑。
5.油厂在豆油降价过程中力挺豆粕价格使豆粕期货表现相对较强。