一、质量红线

　　质量是食品的生命，就像健康对于人的重要性。在当前36/38浓缩酱价格已经达到1200美元的情况下，无论是新疆还是内蒙产区，都已经出现了一哄而上的苗头，番茄加工生产线如雨后春笋般冒了出来。

　　在当前国外对我国农产品质量存在很多怀疑、番茄制品的需求几乎全部来自国外的市场条件下，任何单一的质量事件都可能引致国外相应的贸易制裁，损害我国出口产品的信誉，甚至可能对整个行业造成巨大冲击。

　　我们非常欣赏雨润集团首页的一句话，“食品工业是道德工业”每一个业内企业在追逐自己的商业利润的同时，应该切记这一基本的道德标准。

　　要提高产品质量，要从整个产业的源头种子开始，不断改善和提升种子质量，提高抗病性能，同时在田间护理、施肥、收获、交收等环节既要提升工作效率，又要恪守质量标准。当前比较凸出的是交收环节过长的等待，不禁损害农户利益，同时也降低了原料质量。在工厂布局和公司与农户的合作上，政府要起到更多的协调作用。

　　二、产业链共荣红线

　　在原料种植－原料加工－下游终端加工－消费者整条产业链上，消费者的需求是最根本的动力，只有做到整个产业链各环节的共荣，产业链才能得到持续健康的发展。

　　在原料种植环节，要保证农户有较好的利益，正是农民的劳动，创造了产业链最主要的价值。从2008榨季最新情况来看，全球三大产区的番茄原料收购价格都有不少的升幅，欧洲产区2008榨季的收购价格预计将超过70欧元，折合108美元/吨；而美国加州在2007年达到历史最高价格72美元/吨的基础上，随着全球番茄酱价格的上升，预计强烈的需求将使得收购价格上升10％以上，突破80美金。

　　在我国，内蒙产区去年由于受灾，企业产能利用率普遍不足，出现了哄抢原料的情况，均价达到了370元/吨，今年根据巴彦淖尔市番茄五年规划，我们预计价格将在340元/吨以上。在新疆产区，代表性产区巴州在今年1月和3月两次上调了收购限价，从去年的265元提高到今年的340元，，上涨幅度28％。调升的收购价格一方面用来弥补农资价格上涨带来的种植成本上升，另一方面，也可以让农户分享番茄酱价格上涨带来的好处，正是所谓的产业链共荣。

　　我们在近期分别联系了中粮屯河和新中基两家公司，得到的信息与上述基本一直，2008榨季原料收购价格的大幅度上涨已经成为定局。如果按照单产5.5吨、340元的收购价格来测算，农户亩均收益将超过900元，对农户的种植吸引力已经较为强烈，原料供应量在未来几年不必担忧。我们预计在未来两年，我国很有可能超过美国加州，成为世界第一大加工番茄种植区域。

　　同样，对于产业链下游的利益也必须予以足够的考量。我们从企业了解到，随着番茄酱价格的上升，我国番茄加工企业出口合同的跳价现象时有发生。以致于在今年，企业改变了过去一贯的在榨季前就签署所有销售合同的惯例，只是签署一定的比例，显示出在高涨的价格下，买卖双方的利益已经有了一定的对立。

　　因此，我们认为在新榨季中，我国番茄制品出口价格的涨幅应该适度，这个适度，是指价格涨幅既要反映原料收购价格的上涨和汇率的升值因素，也必须考量我国产品出口到岸价格与当地价格的合理差距，这是我国产品具备吸引力的本质。价格的过分上涨带来的必然是抑制消费，从而带来出口量的明显下降。

　　三、拓展产业链下游和国内市场的红线

　　中国具备世界上最大的消费市场，番茄制品作为大众化的健康的食品在国内的消费量却很小，除了饮食习惯的影响，企业把大部分精力放在国外市场也是重要的原因。

　　在出口一帆风顺的情况下，国内市场的重要战略价值往往被忽视，但其实这是一个拥有巨大消费潜力的市场，可以极大的提升我国番茄加工产业在全球的地位。因此当前的龙头企业，应该在产业链下游和国内市场拓展上投入相当的精力，这样才是有远见的企业。人无远忧，必有近虑，企业也是如此。

　　我们欣喜的看到，已有企业在此领域做出了巨大的努力。新中基的番茄红素已经在上海等大城市开始推广，小包装产品也开始在国内市场试水。尽管短期从财务上不能体现出直接的收益，但这种战略性的运作，必然为未来市场的爆发积累宝贵的经验和人才。我们大胆的判断，我国番茄产业的未来最终酱取决于国内市场。这将是衡量番茄加工企业投资价值的一条重要标准。