食品饮料业收入利润快速增长(二)

    近几年来，四大酒类的销售收入增长率呈现不断上升趋势，利润增长率基本稳中有升，其中，白酒的增长表现最为稳定，啤酒的波动更大一些，由于啤酒行业在03年初曾出现行业利润总额为负的情况。 

    饮料制造业中，我们看好中高端白酒、葡萄酒。啤酒的行业内整合还在进行，但前几个月利润总额的增速加快，值得关注，黄酒行业则由于不少企业的营销费用过高，加上今年的成本上升，拖累了利润的增长。 

    白酒景气度明显上升，行业复苏带来光明前景 

    正如我们在上部分数据分析看到的，今年以来，白酒的收入和利润增长均表现突出，景气度明显上升。而在全国酒精饮料中，白酒的销售收入贡献一直是位列第一。2005年，白酒销售收入占到全部酒类饮料的47.5%，几乎是半壁江山，而啤酒、葡萄酒和黄酒则分别占到43.1%、6.8%和2.7%。 

    作为中国的传统饮品，虽然有着更重的税负和烈性酒不利于身体健康的消费障碍，白酒在国民的消费习惯中仍然占据着重要的位置。白酒行业的复苏主要体现在产量增加，价格上升，盈利能力提高和亏损企业减少等方面，预计未来几年，行业整体产量的增长将趋于平缓，但中高端市场的增长依然值得憧憬。 

    产量增长，拐点确立回顾 

    过去十年，白酒的产量是从1996年的801万吨不断萎缩至2004年的最低点326.15万吨，平均年下降率13%左右。但从2005年起，白酒产量开始回升，05年产量增长率为7.4%，而今年至11月底，白酒的产量已经达到359.3万吨，同比增长17.1%，产量增长加速，进一步标志着行业增长出现拐点并进而进入行业复苏阶段。 

    价格提高，盈利能力提升 

    今年白酒市场上最为引人注目的就是“涨价”，从五粮液、茅台、老窖和汾酒等行业龙头公司到市场份额较低的一些区域品牌，基本是涨声一片。在高端市场，酒业大王五粮液年初对其产品提价5%之后，7月10五粮液再次提价10元/瓶；茅台今年年初提价15%，52度五粮液与53度茅台，零售价399元/瓶；6月末，“剑南春”旗下少数酒涨价15元；泸州老窖的国窖1573其零售价已经达到439元/瓶；而最早推出400元价位产品的水井坊，其零售价格已超过450元/瓶以上，达480元/瓶左右。中端市场中最引人注目是山西汾酒对其以老白汾为主的中档品牌提价15%左右，不少地方品牌在这些龙头企业价格标杆上调的影响下，也欣然加入了涨价的行列。其实不单单是今年，近年来白酒类产品的涨价一直在悄悄进行之中。 

    数据显示，2005年中国高档白酒平均每吨售价20778元，比2004年提高了5.6%，比5年前提高了30%左右。

    白酒平均价格上涨的原因一方面是成本上涨的推动，比如原材料、能源价格以及营销费用都在上涨，因此价格要跟随上涨以保证利润率。另一方面是产品结构的调整，也就是目前消费品行业中非常热门的购买升级(trade-up)，即促使消费者购买的产品对象从低端向中端过渡，中端向高端过渡(这个相对困难)。产品升级一般是伴随着消费升级同时发生，正是由于消费者的消费需求随着自身收入水平的提高而提升，更高层次或者说更好的产品才有了更大的市场。厂家也正好可以把自己利润率更高的产品提供给消费者，从而降低低价位产品的产量，提高整体利润率水平。 

    对于白酒来说，更多的是出现在低端向中端的产品结构调整。比如，五粮液今年把其低价位酒(尖庄、火爆等)减量，同时大幅提高售价，虽然短期看产量有所萎缩，但盈利能力提高，长期看对公司整体产品布局是有利的。同时，国家今年降低从价税(25%降为20%)而维持从量税不变，这个消费税政策调整也更加鼓励白酒企业发展中高档产品。(中国.农产品加工网编辑)

来源：新浪财经