中海油服：亚洲最大油田服务提供商 行业龙头受益油价上涨

    受美国与伊朗关系紧张、美元持续走软等因素影响，27日国际市场原油期货价格大幅上涨，其中 纽约市场油价涨幅超过3％。由于国际油价近年不断刷新历史新高大幅上涨，各国石油公司纷纷加大勘 探生产力度，资本开支迅速攀升，这为相关的油田服务商提供了巨大的发展机遇，因此中海油服作为亚 洲最大油田服务提供商值得我们重点关注。

    公司是国内海上唯一同时也是亚洲最大的一体化综合性油田服务提供商，公司的主营业务分为钻井 服务、油田技术服务、船舶服务以及物探勘察服务，并拥有40多年的海上油田服务经验。本次发行募集 资金将主要投向钻井平台、工作船和物探船等各种装备的建造。全球海上油田服务业仍处于景气阶段， 中海油服成本优势带来高成长，募集资金项目建设将提升公司实力。通过与海油工程相比，公司钻探业 务相比而言在海上油服中更为核心且壁垒更高，而与国外同行的比较，成长性良好，且周期性要弱于国 外同行。2006年公司海外业务呈现高速增长势头，海外营业收入总额由2004年的2.33亿元增长到2006年 的11.04亿元，占销售收入的比重也由5.9%上升到16.9%，预计2006-2009年净利润年均复合增长率高达 45%。截至2006年底，中海油服的作业地域已经扩展到印尼、缅甸、菲律宾、澳大利亚和墨西哥等13个 国家和地区，同年度海外销售收入已经达到营业收入16.9%。世界海上油田服务行业目前仍处于景气周 期，强劲的中国经济推动国内石油天然气需求的快速增长，而今后中国油气储量的增加将更加依赖于海 上油气资源的勘探，这给中海油服提供了更大的空间。

    技术走势上，从该股5分钟k线分析，周五上市开盘价附近明显有大资金建仓迹象。在近期上市新股 普遍表现良好的情况下，以及国际市场原油价格继续大涨的预期下，我们认为中短期该股盘中回调低点 可重点关注。（西南证券    李希敏）

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    南风化工：被市场低估的9元资源股
  
    今日是“十一”长假前最后一个交易日，在万亿资金解冻的有利和节日和谐稳定背景下，指数再创新高。在金融股推升大盘再创新高的带动下，市场热点重新焕发活力。稀缺资源概念板块继续受到节前资金的疯狂扫荡，其中以盐湖钾肥、中信国安、冠农股份、亿利科技为首的钾、芒硝资源品种，再次受到大资金的攻击。毫无疑问，资源题材的炒作热浪已展开，谁拥有资源，谁就将得到大资金的关照，从而演绎出牛股行情！如南风化工（000737）掌握着国内最大的芒硝盐湖资源，比亿利科技的芒硝资源看点更为强劲实质；同时拥有运城盐湖的钾资源，除此外，南风化工（000737）的无水硫酸钠年产销量约为160万吨，为世界第一；硫酸钡年产销量约4万吨，为全国第一；元明粉产销量是中国第一，世界最大，行业龙头地位相当突出。正是这么一只拥有着巨大钾、芒硝资源看点的行业龙头品种，其目前股价却仅有9元多点，被市场严重低估！飙涨行情已是一触即发，建议投资者密切关注。 

    综观目前的市场，从前期有色金属板块的拔地上攻，到近期煤炭，石油板块的腾空，在大盘乍暖还寒的背景下，整个资源股板块却完全沉浸在了一片火红的海洋中。谁拥有大量的资源，谁就拥有黑马的潜力，资源股在二级市场上的连续上涨，成为资金大力追逐的首选目标。随着国家加大对青海察尔汗盐湖、新疆罗布泊盐湖、山西运城盐湖这三大钾盐湖的开发力度的加强，相关企业的受益程度明显得到提升。这三大盐湖中，南风化工(000737)利用运城盐湖芒硝资源优势和自身技术优势而首创的芒硝法生产硫酸钾新工艺，是国际硫酸钾生产技术上的突破和重大成果，使“运”牌硫酸钾品质雄居同类产品极为突出，同时也是是我国第三大钾肥生产基地，和硫酸钾生产基地。值得一提的是，公司是世界上最大的元明粉生产企业，公司在山西运城总部拥有国内最大的芒硝盐湖，面积高达132平方公里，芒硝储量在8000～9000万吨左右，公司持续发展的马力十足。2007年中报披露，07年上半年实现净利润3163.35万元，比上年同期增长141.12%，业绩稳定增长。06年9月，公司拟3.5亿元现金购买公司此前以租赁形式使用的山西运城盐化局位于山西省运城市环运城盐湖28宗190.46万平方米的国有土地使用权。公司取得土地使用权，除了可以保证“中国死海-运城盐湖”休闲养生项目大开发的用地需求外，当土地的优势转化成经济优势时，公司将成为唯一合法收益人，未来潜力极为巨大。

    二级市场上，在资源类个股整体飚升的背景下，市场对资源类股票的挖掘十分疯狂，可以说被挖掘一个大涨一个。而惟独南风化工(000737)这样一只拥有钾肥和芒硝题材的，且业绩大增100%以上的资源股却被市场遗忘，相信一旦市场把目前集中到这只依然潜伏在底部的低价资源黑马，抢筹的局面则即将爆发。（海通证券 张晶）

  注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

    马钢股份：钢铁巨头 有望强劲反弹

    长假前最后一个交易日两市大盘出现了大幅度上涨，而盘中个股呈现普涨行情，我们也注意到主流板块经过一段时间的调整后又会重新启动，而钢铁板块在经过一段时间的调整后已经有见底迹象，短线有望在节后展开一轮新行情，（600808）马钢股份就是这样一家短线有望强劲反弹的钢铁巨头，同时其认股权证马钢CWB1（580010）也值得投资者关注。

    钢铁巨头 火车轮锦上添花

    公司是国内九家千万吨级钢铁生产厂商之一，2006年粗钢产量1091万吨，名列国内第7、全球第25名。经过近几年的产品结构调整，马钢股份的冷热薄板、涂镀板、H型钢、高速车轮等高附加值产品比例不断提高，在国内外市场拥有较强的市场竞争力，在我国经济快速发展时期，对钢铁的需求将十分巨大，钢铁行业前景长期看好。

    公司是全球第二、亚洲第一的火车轮生产商和国家新的车轮标准体系的制定者，目前火车轮及环件产品是公司盈利能力最强的钢铁产品，今年以来，铁路建设投资热潮不断掀起，在铁路板块已经出现大幅度上涨的情况下，该股也有望直接受益。

    循环经济 节能减排

    今年以来，国家将节能减排工作提到前所未有的高度。根据上海证券报6月报道:马钢在加快建设具有国际竞争力的现代企业集团进程中，将继续把发展循环经济作为一项重要工作来做，努力实现资源利用率提高、原燃材料消耗减少、环境改善、成本降低的良性循环，力争循环利用率大于95%，吨钢耗新水降至8吨以下。一是大力推进绿色制造。近几年马钢加快淘汰落后工艺设备，装备推广能耗低、物耗少、污染物量小的清洁工艺和设备。高炉煤气放散率由2000年的14.2%降至目前的4.5%，污染物排放总量得到有效控制。二是十分重视能源转换。首先用好余气，实施了一批“以气代煤”、“以汽代电”、“以气代油”的技术改造，余气利用率显著提高；其次用好余压，1000m3以上高炉全部配备了余压发电装置，年发电量1.35亿千瓦时。另外，马钢在全国同行中率先采用了烧结余热发电技术，年可发电1亿千瓦时。目前，马钢的吨钢综合能耗已从2000年的978千克标煤降至717千克标煤。三是深化综合利用。马钢十分注重钢铁生产过程中的综合利用，如瓦斯灰、瓦斯泥、高炉水渣、钢渣、氧化铁皮、发电粉煤灰、炼焦过程中的硫磺等都得了有效的回收利用。循环经济既符合国家的节能减排方向，又是对公司自身成本的节约，对公司业绩起到了提升作用。

    负溢价高  权证同样值得关注

    二级市场上，马钢股份在调整到20天线附近得到支撑，目前一轮反弹行情已经展开，短线仍有冲高动力；同时马钢CWB1（580010）的负溢价率是两市权证中最高的，存在着较大的投资价值，同样值得投资者重点关注。（方正证券 方江）